Pemulihan Franc Swiss terhenti meskipun Dolar AS melemah secara luas
- USD/CHF bertahan di atas 0,8325, setelah pembalikan ringan dari area 0,8350.
- Pullback moderat pada imbal hasil obligasi Treasury AS dan pembalikan pada harga minyak melemahkan dukungan bagi Dolar AS sebagai aset safe haven.
- Divergensi kebijakan moneter The Fed-SNB tetap menjadi hambatan signifikan bagi pemulihan CHF yang kuat.
Franc Swiss (CHF) memangkas sebagian pelemahannya pada sesi pasar yang tenang pada hari Selasa, karena pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS dan pembalikan ringan pada harga minyak telah melemahkan dukungan bagi Dolar AS (USD) sebagai aset safe haven. Namun, pasangan mata uang USD/CHF sejauh ini masih berada di atas 0,8325, yang membuat struktur bullish yang lebih luas tetap utuh.
Imbal hasil obligasi Treasury AS sedang pullback dari level tertinggi beberapa dekade, di tengah penurunan moderat harga minyak mentah. Minyak Brent telah mundur ke US$103,00 per barel selama sesi perdagangan Eropa, sekitar US$2,5 di bawah level tertinggi hari Senin, tetapi masih di atas US$100, level yang dianggap krusial bagi pertumbuhan ekonomi global, yang sejauh ini menjaga selera risiko tetap tertekan.
Pada awal hari, Presiden Federal Reserve Cleveland Beth Hammack menegaskan kembali pesan hawkish-nya, menyerukan pengetatan moneter lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang karena, menurutnya, "inflasi masih terlalu tinggi dengan The Fed telah meleset dari target 2% selama lima setengah tahun."
Hammack dari The Fed menegaskan kembali seruannya untuk suku bunga yang lebih tinggi
Pernyataan Hammack gagal mendukung Dolar AS, dengan pasar menunggu rilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) dan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS pada akhir pekan ini untuk penilaian yang lebih baik terhadap jadwal pengetatan The Fed. Para investor memprakirakan peluang 80% bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 28 dan 29 Oktober, tetapi tetap yakin akan adanya kenaikan suku bunga pada bulan Desember, menurut FedWatch Tool. Pasar menunggu data inflasi September untuk mengonfirmasi harapan tersebut.
Di Swiss, kalender data pekan ini relatif sepi, dan divergensi kebijakan moneter antara The Fed dan Swiss National Bank (SNB) kemungkinan akan membuat CHF tetap defensif. Suku bunga acuan SNB berada di 0% dan diperkirakan tidak akan berubah dalam waktu dekat karena inflasi di Swiss tetap berada pada level moderat.
Ke depan, para ahli strategi di UOB Group mempertahankan sikap jangka menengah yang stabil pada USD/CHF, menegaskan kembali bahwa Dolar "kemungkinan besar telah memasuki fase range-trading antara 0,8245 dan 0,8365."
Pertanyaan Umum Seputar SNB
Bank Nasional Swiss (SNB) adalah bank sentral negara tersebut. Sebagai bank sentral yang independen, mandatnya adalah untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah dan panjang. Untuk memastikan stabilitas harga, SNB bertujuan untuk mempertahankan kondisi moneter yang sesuai, yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan nilai tukar. Bagi SNB, stabilitas harga berarti kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss kurang dari 2% per tahun.
Dewan Pengurus Bank Nasional Swiss (Swiss National Bank/SNB) memutuskan tingkat suku bunga kebijakan yang tepat sesuai dengan tujuan stabilitas harga. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan berupaya mengendalikan pertumbuhan harga yang berlebihan dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena suku bunga tersebut menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Ya. Bank Nasional Swiss (SNB) secara berkala melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mencegah Franc Swiss (CHF) menguat terlalu tinggi terhadap mata uang lain. CHF yang kuat akan melemahkan daya saing sektor ekspor negara yang sangat kuat tersebut. Antara tahun 2011 dan 2015, SNB menerapkan patokan terhadap Euro untuk membatasi kenaikan CHF terhadapnya. Bank tersebut melakukan intervensi di pasar dengan menggunakan cadangan devisanya yang besar, biasanya dengan membeli mata uang asing seperti Dolar AS atau Euro. Selama periode inflasi tinggi, terutama yang disebabkan oleh energi, SNB menahan diri untuk tidak melakukan intervensi pasar karena CHF yang kuat membuat impor energi menjadi lebih murah, sehingga meredam guncangan harga bagi rumah tangga dan bisnis Swiss.
SNB melakukan pertemuan sekali dalam satu kuartal – pada bulan Maret, Juni, September dan Desember – untuk melakukan penilaian kebijakan moneter. Setiap penilaian ini menghasilkan keputusan kebijakan moneter dan publikasi prakiraan inflasi jangka menengah.