Minyak Akan Memperlambat Reaksi Tahun Ini – Rabobank

Pertemuan teknis virtual OPEC+ diadakan minggu ini dan menghasilkan keputusan untuk memajukan rencana pelonggaran pemangkasan pasokan saat ini pada bulan Agustus. Ekonom di Rabobank terus melihat pelemahan saat ini dalam spread celah produk olahan sebagai indikasi rapuhnya pemulihan permintaan bahan bakar pengguna akhir.

Kutipan utama

"Keputusan akan menambah hampir 2juta b/h minyak mentah ke industri yang sudah berurusan dengan rekor persediaan minyak tetapi ada sedikit reaksi harga mengingat pengumuman itu tidak mengejutkan pasar dan sebagian besar sejalan dengan pedoman publik baru-baru ini. Namun yang mengejutkan, kelompok negara-negara pengekspor minyak menyimpulkan bahwa menambah pasokan ke pasar sekarang tidak akan menghalangi kekuatan harga baru-baru ini tetapi sulit untuk melihat bagaimana pasokan tambahan ditambah dengan pemulihan permintaan yang relatif rapuh tidak negatif untuk harga minyak mentah, setidaknya pada margin."

“Kami terus melihat pelemahan saat ini dalam margin pemurnian sebagai indikasi tidak begitu mengesankannya permintaan pengguna akhir bahan bakar dan dengan setengah dari musim mengemudi musim panas sudah berlalu di belahan bumi Utara, prospek jangka pendek tidak menawarkan banyak sisi positif sehubungan dengan konsumsi bensin."

“Kami terus melihat sisi atas terbatas pada harga flat dan spread kalender sebagai akibat dari tekanan pasar fundamental dan kuantitatif. Dengan demikian, tidak akan mengejutkan kami melihat gelombang 'beli' spekulatif yang telah menumpuk dalam minyak mentah berjangka dalam beberapa bulan terakhir dan khususnya di WTI karena investor ritel terus pergi secara berbondong-bondong."

"Di sisi lain, kami masih mengharapkan penurunan besar dalam minyak mentah akan dibeli karena minyak masih terlihat menarik berdasarkan relatif terhadap kelas aset lainnya dan terutama mengingat jumlah stimulus mengalir melalui pasar keuangan, dinamika yang kami harapkan akan tetap ada di tempatnya untuk masa mendatang. Mengingat pandangan ini, kami berharap aksi harga minyak sideways hingga lebih rendah untuk keseimbangan tahun ini."