12 Oct 2017
Australia: Pertumbuhan Pinjaman Rumah Agustus Melambat – ING
FXStreet - Dilema RBA adalah bahwa dengan hutang rumah tangga yang begitu tinggi, implikasi layanan hutang dari kenaikan suku bunga akan sangat parah, dikemukakan oleh Rob Carnell, Kepala Ekonom di ING.
Kutipan utama
"Dengan rasio hutang rumah tangga terhadap pendapatan yang naik lebih dari 190% dan semakin cepatnya (lebih buruk daripada AS atau Inggris sebelum krisis keuangan global), pasar mengharapkan pertumbuhan yang bagus dalam pertumbuhan kredit rumah pada bulan Agustus, sebagai tanggapan terhadap kondisi pinjaman yang ketat yang dipaksakan oleh APRA. Pinjaman Agustus tumbuh hanya 1,0% secara bulanan, penurunan yang layak dari pertumbuhan 2,8% yang tercatat untuk bulan Juli, namun masih di sisi yang tinggi (konsensus memperkirakan kenaikan 0,5% secara bulanan)."
"Dilema RBA adalah bahwa dengan hutang rumah tangga yang begitu tinggi, implikasi layanan hutang dari kenaikan suku bunga akan sangat berat, namun dengan kebijakan APRA yang lemah, semakin lama mereka menunda menggunakan tongkat besar alih-alih berharap peraturan makroprudensial akan dilakukan bekerja untuk mereka, semakin buruk potensi downside dari pengetatan berlebihan tidak disengaja. Menurut pandangan kami, argumen untuk kenaikan RBA yang lebih cepat dari yang diperkirakan ada - meskipun data penjualan ritel mengerikan baru-baru ini. Ini terlihat seperti pilihan antara pertumbuhan yang sedikit lebih lambat dan inflasi yang lebih rendah sekarang, dan pertumbuhan yang jauh lebih lemah dan berpotensi mengalami deflasi nanti."
Kutipan utama
"Dengan rasio hutang rumah tangga terhadap pendapatan yang naik lebih dari 190% dan semakin cepatnya (lebih buruk daripada AS atau Inggris sebelum krisis keuangan global), pasar mengharapkan pertumbuhan yang bagus dalam pertumbuhan kredit rumah pada bulan Agustus, sebagai tanggapan terhadap kondisi pinjaman yang ketat yang dipaksakan oleh APRA. Pinjaman Agustus tumbuh hanya 1,0% secara bulanan, penurunan yang layak dari pertumbuhan 2,8% yang tercatat untuk bulan Juli, namun masih di sisi yang tinggi (konsensus memperkirakan kenaikan 0,5% secara bulanan)."
"Dilema RBA adalah bahwa dengan hutang rumah tangga yang begitu tinggi, implikasi layanan hutang dari kenaikan suku bunga akan sangat berat, namun dengan kebijakan APRA yang lemah, semakin lama mereka menunda menggunakan tongkat besar alih-alih berharap peraturan makroprudensial akan dilakukan bekerja untuk mereka, semakin buruk potensi downside dari pengetatan berlebihan tidak disengaja. Menurut pandangan kami, argumen untuk kenaikan RBA yang lebih cepat dari yang diperkirakan ada - meskipun data penjualan ritel mengerikan baru-baru ini. Ini terlihat seperti pilihan antara pertumbuhan yang sedikit lebih lambat dan inflasi yang lebih rendah sekarang, dan pertumbuhan yang jauh lebih lemah dan berpotensi mengalami deflasi nanti."