Harga Emas Turun di Bawah US$4.000 saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Mengimbangi Turunnya Imbal Hasil Obligasi dan Lemahnya USD
- Emas menambah kerugian besar pada hari sebelumnya dan kembali merosot mendekati level terendah bulanan.
- Kekhawatiran inflasi yang didorong minyak memperkuat spekulasi kenaikan The Fed, memberikan tekanan pada logam mulia ini.
- Penurunan imbal hasil obligasi AS membebani USD secara signifikan, meskipun gagal mendukung emas batangan.
Emas (XAU/USD) menarik beberapa aksi jual lanjutan untuk hari kedua berturut-turut dan turun di bawah level psikologis $4.000 selama sesi Asia pada hari Jumat di tengah ekspektasi hawkish Federal Reserve (The Fed) AS. Faktanya, data makro AS yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat spekulasi akan kenaikan suku bunga yang segera terjadi pada bulan Desember. Hal ini, pada gilirannya, dipandang melemahkan emas batangan yang tidak berimbal hasil ini.
Estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga menunjukkan pertumbuhan ekonomi AS meningkat ke laju tahunan 3,4%, naik dari 2,2% pada kuartal sebelumnya dan melampaui prakiraan konsensus sebesar 3,2%. Selain itu, Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) naik 0,5% pada bulan September dan naik 3,6% dari tahun sebelumnya. Selain itu, ukuran inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, masing-masing naik 0,3% dan 3,1% secara bulanan dan tahunan. Hal ini menambah kekhawatiran inflasi yang berasal dari imbal hasil obligasi AS yang tinggi dan menopang prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed.
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS anjlok karena investor berbondong-bondong masuk ke obligasi pemerintah safe haven setelah laba sektor teknologi yang lemah memicu kekhawatiran bahwa peningkatan belanja AI mungkin tidak akan menghasilkan imbal hasil yang memadai. Selain itu, harapan yang kembali muncul untuk solusi diplomatik guna mengakhiri konflik di Timur Tengah menyeret Dolar AS (USD) safe haven lebih rendah untuk hari ketiga berturut-turut, meskipun hal itu hanya sedikit meredakan tekanan bearish di sekitar emas. Dalam perkembangan terbaru, Wakil Presiden AS JD Vance mengirim surat langsung kepada sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, dalam upaya untuk memulai kembali negosiasi damai. Selain itu, Qatar menyampaikan kepada Iran rancangan kesepakatan baru untuk mengakhiri perang dengan AS dan Israel.
Namun, para investor tetap waspada di tengah meningkatnya permusuhan antara kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman dan Arab Saudi. Selain itu, ancaman dari AS dan Israel untuk melanjutkan serangan setelah pemilu paruh waktu AS membuat premi risiko geopolitik tetap kuat. Sementara itu, angkatan laut Iran mengklaim pada hari Kamis bahwa empat kapal tanker minyak telah menabrak ranjau laut di Selat Hormuz, menambah kekhawatiran gangguan pasokan dan mendukung harga minyak. Hal ini memperkuat kasus munculnya aksi beli saat USD turun, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi emas adalah ke sisi bawah dan setiap pemulihan kemungkinan akan dijual. Namun demikian, pasangan aset XAU/USD tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian bulanan sekitar 3,5%.
Grafik 4 Jam XAU/USD
Analisis Teknis
Logam mulia ini melanjutkan penurunannya dalam saluran paralel menurun yang terdefinisi dengan baik, mempertahankan bias negatif dalam jangka pendek. Selain itu, komoditas ini diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 100 periode pada grafik 4 jam, yang memperkuat struktur bearish dan seharusnya bertindak sebagai resistance dinamis di atas. Sementara itu, indikator momentum semakin menegaskan nada negatif, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 35 dan garis Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif. Hal ini, pada gilirannya, mengindikasikan bahwa tekanan jual masih dominan sementara rebound kemungkinan akan dibatasi oleh resistance terdekat.
Di sisi bawah, pelemahan di bawah swing low bulanan sebelumnya, di sekitar US$3.975, akan membuka support berikutnya yang signifikan yang ditandai oleh batas bawah saluran paralel menurun, di sekitar US$3.946. Penembusan tegas di bawah dasar ini akan dianggap sebagai pemicu baru bagi para penjual dan membuka peluang penurunan lebih dalam pada sesi-sesi mendatang.
Di sisi atas, setiap upaya pemulihan kemungkinan besar akan menghadapi resistance awal di zona horizontal US$4.025-US$4.030, di atasnya aksi short covering dapat mengangkat harga Emas ke EMA 100 periode di sekitar US$4.093, sebelum batas atas saluran di dekat US$4.126, membentuk zona pasokan yang lebih luas yang perlu direbut kembali untuk meredakan tekanan bearish.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.