Indeks Dolar Amerika Serikat Kesulitan Akibat Lemahnya Laporan Pendapatan Teknologi
- Indeks Dolar AS menghadapi tekanan setelah laporan pendapatan megacap yang mengecewakan memicu kekhawatiran atas keberlanjutan perdagangan AI.
- Konflik Timur Tengah yang semakin memanas dan potensi serangan AS-Israel terhadap Iran setelah pemilu sela mendorong mata uang safe haven alternatif.
- Ketua The Fed Kevin Warsh memberi sinyal bahwa tidak ada urgensi besar untuk memperketat kebijakan lebih lanjut, meskipun peluang kenaikan suku bunga lain yang dihargai pasar cukup tinggi.
Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, tetap tertekan untuk hari keempat berturut-turut dan diperdagangkan di dekat 101,60 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat.
Greenback kesulitan di bawah tekanan dari meningkatnya keraguan mengenai keberlanjutan perdagangan AI. Keyakinan investor melemah setelah laporan pendapatan kuartalan dari beberapa perusahaan teknologi megacap gagal memenuhi ekspektasi.
Sementara itu, meningkatnya konflik geopolitik di Timur Tengah telah mendorong penghindaran risiko yang lebih luas di pasar. Laporan yang mengindikasikan bahwa AS dan Israel sedang mempersiapkan serangan militer tambahan terhadap Iran setelah pemilu sela yang akan datang telah meningkatkan permintaan safe haven, menopang baik Yen Jepang maupun Franc Swiss terhadap Greenback.
Sementara itu, pejabat Federal Reserve (The Fed) telah mengindikasikan bahwa tidak ada urgensi besar untuk mempercepat pengetatan kebijakan. Ketua The Fed Kevin Warsh baru-baru ini menyampaikan optimisme terkait kekuatan mendasar ekonomi AS tetapi menghindari untuk memberi sinyal apakah kenaikan suku bunga tambahan akan diperlukan. Meski panduan ini terukur, para pelaku pasar yang menggunakan CME FedWatch Tool saat ini memperhitungkan probabilitas 92,8% untuk jeda suku bunga pada pertemuan kebijakan 27–28 Oktober mendatang.
Valas defensif diperkirakan berkinerja lebih baik karena dukungan Dolar bertahan di ujung pendek
Para analis di ING berpendapat bahwa latar belakang saat ini "kemungkinan besar lebih menguntungkan sedikit outperformance mata uang defensif dibandingkan mata uang komoditas," mencerminkan pergeseran preferensi pasar menjauh dari FX ber-beta tinggi. Namun, mereka memperingatkan bahwa "selama ujung pendek kurva imbal hasil AS yang sangat solid belum mulai goyah, sulit untuk berargumen bahwa Dolar perlu turun secara keseluruhan," yang menunjukkan bahwa imbal hasil AS di front-end yang tetap kuat masih menjadi jangkar utama bagi dukungan luas terhadap Dolar, bahkan ketika kinerja relatif di antara FX G10 mulai condong ke nama-nama yang lebih defensif.
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.