Emas Jauhi Terendah Dua Bulan; Masih Kesulitan di Tengah The Fed Hawkish, USD Bullish

• Emas menarik beberapa pembeli pada hari Kamis karena USD mundur dari puncak year-to-date di tengah aksi ambil untung.
• The Fed yang hawkish, imbal hasil obligasi AS yang tinggi, dan ketidakpastian geopolitik seharusnya membatasi pelemahan USD.
• Pengaturan bearish ini memerlukan kehati-hatian sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut XAU/USD.

Emas (XAU/USD) memperpanjang pemantulan semalam dari level terendah dua bulan dan mendapatkan traksi positif pada hari Kamis, naik ke area US$4.130-US$4.135 selama sesi Asia. Dolar AS (USD) bergerak menjauh dari level tertingginya sejak April 2025 dan memberikan dukungan bagi emas batangan. Namun, kenaikan logam mulia ini tampaknya terbatas karena kombinasi sejumlah faktor seharusnya membatasi pelemahan USD lebih dalam.

Risalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 15–16 September, yang dipublikasikan pada hari Rabu, menunjukkan bahwa para anggota memberikan suara bulat untuk menaikkan kisaran target suku bunga federal funds dan cenderung mendukung pengetatan lebih lanjut. Sebagian besar peserta menilai bahwa kenaikan suku bunga lagi kemungkinan akan tepat dilakukan pada akhir tahun ini untuk memerangi inflasi yang persisten. Namun, nada hawkish tersebut tidak banyak mengubah ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menahan diri pada pertemuan berikutnya pada bulan Oktober, sehingga mendorong para pembeli USD untuk melakukan aksi ambil untung.

Sementara itu, CME Group's FedWatch Tool menunjukkan bahwa para pedagang masih memperhitungkan peluang sekitar 80% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Selain itu, kekhawatiran bahwa inflasi mungkin terbukti lebih persisten dari yang diprakirakan di tengah harga energi yang volatil membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi mendekati level tertinggi multi-tahun. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut akibat konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, mungkin akan terus mendukung Greenback sebagai aset safe haven dan membatasi setiap kenaikan berarti bagi emas.

Dalam perkembangan terbaru, Pentagon dilaporkan telah menginstruksikan US Central Command (CENTCOM) beberapa hari lalu untuk menyelesaikan persiapan guna melanjutkan operasi tempur besar di Iran saat Presiden AS Donald Trump mempertimbangkan tanggal spesifik untuk melancarkan serangan. Sumber AS dan Israel mengatakan bahwa hal itu bisa terjadi sebelum pemilu paruh waktu AS dan kemungkinan juga pemilu Israel seminggu lebih awal, sehingga meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut di kawasan tersebut. Hal ini, pada gilirannya, mendukung kasus munculnya beberapa pembeli USD di level yang lebih rendah.

Oleh karena itu, diperlukan pembelian lanjutan yang kuat untuk mengonfirmasi bahwa harga Emas telah mencapai titik terendah dalam jangka pendek dan memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut. Para pedagang kini menantikan rilis data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan rutin dari AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong USD. Selain itu, berita utama geopolitik yang masuk mungkin akan terus memicu volatilitas di seluruh pasar keuangan global dan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar pasangan aset XAU/USD di tengah latar belakang fundamental yang bearish.

Grafik harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD telah menunjukkan ketahanan di bawah level Fibonacci retracement 78,6% dari kenaikan Juni-Agustus, meskipun tetap mempertahankan bias bearish jangka pendek di bawah Simple Moving Average (SMA) harian yang secara teknis signifikan. Selain itu, indikator-indikator momentum tetap rapuh. Faktanya, Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 40 dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) masih negatif, mengisyaratkan bahwa tekanan jual tetap mendominasi meskipun tidak ada kondisi jenuh jual yang ekstrem.

Karena itu, setiap kenaikan selanjutnya kemungkinan akan menghadapi rintangan terdekat di dekat Fibonacci retracement 61,8% di US$4.233. Setelah itu, ada retracement 50% di US$4.320 dan SMA 50-hari di US$4.332, yang secara kolektif memperkuat zona pasokan yang lebih luas. Di atasnya, rintangan lebih lanjut berada di retracement 38,2% di US$4.408 dan level 23,6% di US$4.516. Pada sisi negatifnya, support terdekat terlihat di level Fibonacci 78,6% di US$4.108, sebelum level terendah siklus sebelumnya di dekat US$3.949.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)