Euro turun ke level terendah sejak Juli saat Dolar terus naik

• EUR/USD turun di bawah 1,1450 ke level terendah sejak akhir Juli seiring Dolar menguat.
• Keyakinan konsumen Zona Euro di -16,5 pada bulan September, di bawah prakiraan -16.
• PMI Gabungan (Composite PMI) awal Zona Euro akan dirilis pada hari Rabu pukul 08:00 GMT (15:00 WIB), diprakirakan 51,5 dari 52.

Sekitar 80% dari reli Euro pada bulan Agustus telah hilang. EUR/USD naik dari dekat 1,1350 pada akhir Juli ke sedikit di atas 1,1700 pada paruh kedua Agustus, dan pada hari Selasa pasangan mata uang ini turun di bawah 1,1450 ke level terendah sejak akhir Juli sebelum pulih dan diperdagangkan di dekat level tersebut. Berita dari Euro sendiri adalah survei konsumen yang lebih lemah, tetapi sebagian besar pergerakan datang dari Dolar, yang menguat seiring ekspektasi suku bunga AS terus naik.

Argumen terbaik Euro adalah sesuatu yang ditentang oleh ECB

Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga depositnya, suku bunga yang dibayarkan kepada bank atas dana overnight mereka, menjadi 2,50% pada 10 September, kenaikan kedua sejak perang mendorong harga energi naik. Para pedagang berjangka kini memprakirakan tiga atau empat kenaikan lagi dalam setahun ke depan. Itulah alasan untuk memegang Euro: setiap kenaikan ECB menutup sebagian dari selisih 1,375 poin terhadap titik tengah 3,875% milik The Fed, dan selisih yang lebih kecil berarti alasan yang lebih sedikit untuk memegang Dolar sebagai gantinya. Presiden Bundesbank Nagel, yang berbicara dua kali pada hari Selasa, mengatakan pada 11 September bahwa suku bunga mungkin perlu dinaikkan cukup tinggi untuk memperlambat ekonomi, dan pandangan itulah yang menjadi sumber dari tiga atau empat kenaikan dalam pasar berjangka.

Presiden ECB Lagarde mengatakan kepada menteri keuangan zona euro di Dublin pada 18 September bahwa suku bunga ECB tidak sekadar mengikuti kenaikan harga energi dan bahwa responsnya terukur. Wakil Presiden ECB Vujčić menyampaikan poin yang sama beberapa jam sebelumnya. Tiga atau empat kenaikan yang diprakirakan pasar adalah penopang utama Euro, dan dua orang paling senior di institusi yang akan melaksanakannya sama-sama mengatakan bahwa pasar terlalu berharap banyak.

Rumah tangga Eropa semakin pesimistis dan itu kabar buruk bagi kasus suku bunga

Pembacaan awal keyakinan konsumen Komisi Eropa untuk bulan September dirilis pada hari Selasa di -16,5, di bawah prakiraan -16 dan turun dari -15,5 pada bulan Agustus. Itu berarti rumah tangga mengatakan tagihan energi membuat mereka memiliki lebih sedikit untuk dibelanjakan. Zona Euro membeli hampir setiap barel dan sebagian besar gasnya dari luar negeri, sehingga tawaran bersyarat Iran pada hari Selasa untuk membiarkan kapal tanker kembali melewati Hormuz akan meringankan tagihan tersebut, dan dengan itu sebagian dari alasan untuk kenaikan ECB lebih lanjut. Konsumen yang membelanjakan lebih sedikit memberi ECB alasan yang lebih kecil untuk menaikkan suku bunga lagi, yang merupakan arah yang salah bagi mata uang yang membutuhkan kenaikan tersebut untuk menutup kesenjangannya dengan Dolar.

Survei awal hari Rabu menjadi ujian berikutnya. PMI Gabungan (Composite PMI) Hamburg Commercial Bank (HCOB), survei terhadap para pembeli perusahaan di mana angka 50 memisahkan pertumbuhan dari kontraksi, diprakirakan di 51,5 dari 52 pada pukul 08:00 GMT (15:00 WIB), dengan jasa di 51,7 dan manufaktur tidak berubah di 52,7. Pembacaan 51,5 masih menunjukkan pertumbuhan, hanya lebih lambat daripada pada bulan Agustus. Dua pembacaan yang lemah dalam dua hari akan memberi ECB alasan untuk memberikan lebih sedikit kenaikan daripada yang diprakirakan pasar, yang merupakan hasil yang telah digambarkan oleh Presiden ECB Lagarde.

Lima pidato ECB dan sebuah survei AS sebelum Jumat

Wakil Presiden ECB Vujčić berbicara lagi pada hari Rabu pukul 07:00 GMT (14:00 WIB), anggota Dewan Eksekutif Cipollone pada pukul 16:00 GMT (23:00 WIB) dan Kepala Ekonom ECB Lane pada pukul 16:30 GMT (23:30 WIB). Anggota Dewan Eksekutif Schnabel menyusul pada hari Kamis pukul 07:15 GMT (14:15 WIB) dan Kepala Ekonom Lane berbicara lagi pada pukul 09:00 GMT (16:00 WIB). Apa pun yang lebih dekat ke garis terukur Presiden ECB Lagarde daripada tiga atau empat kenaikan yang diprakirakan pasar akan mengurangi dukungan bagi Euro.

Survei bisnis Ifo Jerman untuk bulan September akan dirilis pada hari Kamis, dan Jerman adalah ekonomi terbesar di zona euro, sehingga pembacaan yang lemah di sana memberikan dampak yang lebih besar terhadap argumen ECB untuk kenaikan lebih lanjut dibandingkan pembacaan lemah di tempat lain.

Di sisi Dolar, survei kilat AS dari S&P Global akan dirilis pada hari Rabu pukul 13:45 GMT (20:45 WIB), dengan sektor jasa diperkirakan di 56 dari 56,5, dan Gubernur The Fed Barr berbicara pada pukul 14:05 GMT (21:05 WIB). Jasa AS di 56 dibandingkan jasa zona euro di 51,7 adalah kesenjangan pertumbuhan antara dua ekonomi dalam satu perbandingan, dan itulah alasan The Fed dapat terus menaikkan suku bunga ke dalam ekonomi yang mampu menerimanya.

Level dan bias

Resistance: 1,1500, yang telah menghentikan setiap reli sejak keputusan The Fed pada 16 September. Lebih tinggi lagi, Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat 1,1550 adalah level yang ditembus pasangan mata uang ini pada 14 September, awal penurunan ke level terendah saat ini.

Support: level terendah hari Selasa sedikit di atas 1,1400, lalu basis akhir Juli di dekat 1,1350, tempat reli Agustus dimulai.

Bias: Bearish di bawah 1,1500. Target pertama adalah 1,1400 dan target kedua adalah 1,1350. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian, sebuah pengukur momentum, berada di bawah 10, yang terendah sejak pertengahan Maret, sehingga penurunan ini sudah meregang dan pemantulan hingga 1,1500 tidak akan mengubah arah. Penutupan harian di atas 1,1550 berarti skenario bearish salah.

Grafik Harian EUR/USD