Ekuitas: Pemulihan Kuat Didukung oleh Pertumbuhan Pendapatan – Danske Bank

Tim Riset Danske melaporkan rebound yang kuat di ekuitas global, dengan S&P 500, Nasdaq, Stoxx 600, dan Kospi semuanya membukukan kenaikan solid meskipun baru-baru ini The Fed menaikkan suku bunga dan pengetatan lebih lanjut sudah diprakirakan. Mereka berpendapat bahwa pertumbuhan laba konsensus yang kuat sebesar 35% dan estimasi yang terus meningkat membuat aksi jual ekuitas berkelanjutan menjadi sulit, sehingga menganjurkan strategi barbell yang mengutamakan teknologi global dibandingkan industri seiring penyesuaian valuasi.

Reli yang dipimpin AI dan strategi barbell

"Ekuitas rebound kuat pada hari Kamis. S&P 500 naik 1,2%, Nasdaq menguat 1,7% dalam sesi terbaiknya sejak awal Agustus, Stoxx 600 naik 0,9%, dan Kospi melonjak luar biasa 2,7% pada saat berita ini ditulis."

"Oleh karena itu, kami harus menyimpulkan bahwa kenaikan suku bunga The Fed (bersama dengan empat kenaikan tambahan yang sudah diprakirakan selama 12 bulan ke depan) bukanlah akhir dunia bagi aset-aset berisiko. Gaya tarik terhadap ekuitas tetap lebih tinggi."

"Pertumbuhan laba konsensus sebesar 35% tahun ini, dengan estimasi yang masih terus bergerak naik, membuat aksi jual ekuitas yang berkelanjutan, atau bahkan jeda, semakin sulit. Seiring laba bertambah secara majemuk, kelipatan valuasi menyusut dengan cepat, yang memberikan batas penyangga terhadap suku bunga yang lebih tinggi."

"Seperti yang terlihat dari kinerja regional, perdagangan AI kembali menjadi yang paling menonjol. Saham semikonduktor dan memori memimpin kenaikan, tetapi big tech juga membukukan kenaikan solid. Intel, AMD, dan Micron semuanya reli antara 6-8%."

"Berdasarkan alasan di atas, kami menganjurkan strategi barbell: membeli teknologi global dengan pertumbuhan laba historis dan valuasi yang tidak menuntut, yang dibiayai oleh posisi underweight pada industri global, di mana valuasi tetap tinggi meskipun laba jauh lebih lemah."

"Patut dicatat, sektor industri termasuk di antara kinerja terlemah kemarin meskipun latar belakang risk-on yang lebih luas, mungkin menandakan bahwa para investor semakin selektif."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)