Rupee India: Inflasi dan perdagangan membentuk ulang INR – Commerzbank

Para ekonom Commerzbank mencatat bahwa IHK India bulan Agustus naik menjadi 4,8% tahun-ke-tahun, di atas titik tengah RBI tetapi masih di bawah prakiraan penuh tahun bank sentral. Mereka melihat prospek kebijakan yang lebih seimbang, dengan kemungkinan mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish di 5,25%. Defisit perdagangan yang lebih sempit dan arus masuk modal yang kuat seharusnya mendukung INR, meskipun harga minyak yang lebih tinggi menekan inflasi dan mata uang tersebut.

IHK lebih tinggi tetapi bauran eksternal mendukung

"Inflasi IHK Agustus naik menjadi 4,8% yoy (konsensus Bloomberg: 4,9%) versus 4,5% pada Juli. Ini merupakan pembacaan tertinggi sejak Desember 2024 dan bulan ketiga berturut-turut di atas target titik tengah 4% Reserve Bank of India (RBI)."

"Inflasi rata-rata sekitar 3,8% year-to-date, tetap di bawah prakiraan FY2026-2027 RBI sebesar 5,0% dan di paruh bawah kisaran target 2-6%. Meski demikian, jika harga minyak tetap tinggi untuk periode yang berkepanjangan, risikonya condong ke sisi atas."

"Namun demikian, prospek kebijakan akibatnya menjadi lebih seimbang. RBI diprakirakan akan membiarkan suku bunga kebijakan tidak berubah di 5,25% pada pertemuan berikutnya pada 7 Oktober, tetapi itu bisa menjadi penahanan dengan nada hawkish. Gubernur RBI Sanjay Malhotra mengatakan pada Jumat lalu bahwa tekanan harga yang mendasari tetap rendah, yang mengindikasikan urgensi yang terbatas untuk mengetatkan kebijakan moneter untuk saat ini."

"Di perdagangan, defisit perdagangan Agustus menyempit lebih dari yang diprakirakan menjadi USD26,9M (konsensus Bloomberg: USD32,2M) versus USD32,0 pada Juli."

"Defisit perdagangan yang lebih sempit seharusnya mendukung posisi eksternal India setelah transaksi berjalan berbalik menjadi defisit USD4,2M pada Kuartal II dari surplus USD6,5M pada Kuartal I. Pada saat yang sama, langkah-langkah yang bertujuan menarik modal asing telah memperkuat akun keuangan."

"Di Valas, USD/INR naik 0,4% menjadi 95,96 kemarin, tepat di bawah level 96,00 yang penting secara psikologis. INR melemah akibat harga minyak mentah yang lebih tinggi dan Dolar AS yang lebih kuat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)