Harga Emas Stabil di Atas US$4.400 karena Pedagang Tampak Ragu Jelang Data Inflasi AS
- Emas berbalik positif untuk 2 hari berturut-turut, meskipun para pembeli tampak ragu-ragu menjelang data inflasi AS.
- USD tetap tertekan di tengah reli JPY yang dipicu oleh BoJ, memberikan sedikit dukungan pada bullion.
- Risiko inflasi memicu ekspektasi bank sentral yang hawkish dan membatasi kenaikan pasangan XAU/USD.
Emas (XAU/USD) menarik beberapa pembeli setelah penurunan moderat pada sesi Asia ke level di bawah US$4.400. Namun, kenaikannya tampak terbatas karena para pedagang mungkin menahan diri untuk tidak memasang taruhan terarah menjelang angka inflasi AS. Laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS akan dirilis nanti pada hari Kamis ini, sementara Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS dijadwalkan pada hari Jumat. Data utama tersebut akan memberikan lebih banyak isyarat mengenai jalur kebijakan Federal Reserve (The Fed), yang pada gilirannya akan memengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan baru bagi bullion yang tidak berimbal hasil ini.
Sementara itu, pasar memprakirakan sekitar 60% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan mendatang pada 15-16 September. Taruhan tersebut meningkat setelah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih baik dari yang diprakirakan pada hari Jumat lalu. Selain itu, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang tetap lebih tinggi menopang prospek pengetatan The Fed secara segera. Faktanya, harga minyak mentah sempat menyentuh level tertinggi baru tiga bulan lebih awal hari ini karena eskalasi lebih lanjut ketegangan antara AS dan Iran membuat premi risiko geopolitik tetap kuat.
Dalam perkembangan terbaru, Iran menyerang 10 kapal di dekat Selat Hormuz setelah AS mengumumkan bahwa pihaknya telah menenggelamkan lima kapal tanker minyak Iran di Teluk Oman dan dekat Pulau Kharg. Hal ini menambah kekhawatiran terhadap gangguan berkepanjangan pada pasokan minyak dari Timur Tengah dan terus mendukung cairan hitam tersebut, yang semakin memperkuat alasan bagi sikap yang lebih hawkish dari bank-bank sentral utama lainnya. Faktanya, para pedagang telah sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) nanti hari ini dan oleh Bank of Japan (BoJ) pada pertemuan 17–18 September.
Selain itu, Reserve Bank of Australia (RBA) juga sedang mempertimbangkan potensi kenaikan suku bunga nanti bulan ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS tetap tinggi di tengah kekecewaan atas pengumuman Departemen Keuangan AS bahwa mereka akan membeli kembali surat utang bertenor 10 tahun hingga 20 tahun senilai hingga US$6 miliar, naik dari US$2 miliar sebelumnya. Namun, laporan media menunjukkan bahwa ekspektasinya adalah setidaknya US$10 miliar. Meski demikian, reli yang dipicu oleh BoJ yang hawkish pada Yen Jepang (JPY) membuat para pembeli USD tetap tertekan, yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor utama yang terus bertindak sebagai pendorong bagi harga Emas.
Grafik 4-jam XAU/USD
Analisis Teknis
Pada grafik 4 jam, logam mulia ini bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode di dekat US$4.362 tetapi tetap berada di bawah SMA 100 periode di sekitar US$4.491, sehingga nada yang lebih luas tetap netral hingga sedikit terbatas. Selain itu, Fibonacci retracement 38,2% di sekitar US$4.427 berada tepat di atas sebagai resistance terdekat. Pergerakan positif ini masih tampak tentatif di bawah batas atas terdekat ini meskipun pembacaan Moving Average Convergence Divergence (MACD) sedikit positif dan Relative Strength Index (RSI) melayang di sekitar 51.
Kekuatan yang berkelanjutan di atas penghalang tersebut, bagaimanapun, akan membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut ke SMA 100 periode di dekat US$4.491, dengan retracement 23,6% di US$4.530 bertindak sebagai rintangan yang lebih tinggi jika para pembeli mendapatkan traksi. Pada sisi negatifnya, area US$4.362, tempat SMA 200 periode sejajar di atas retracement 50% di dekat US$4.344, menawarkan support awal, dengan bantalan yang lebih dalam di level 61,8% di sekitar US$4.260 dan Fibonacci retracement 78,6% di dekat US$4.141 jika tekanan jual kembali muncul.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.