Ringgit Malaysia: Sikap BNM yang Hawkish Mendukung MYR – Commerzbank

Commerzbank menyoroti bahwa Bank Negara Malaysia mempertahankan OPR di 2,75% tetapi beralih ke bias yang lebih hawkish, menghapus bahasa bahwa kebijakan itu "appropriate" dan memberi sinyal kewaspadaan terhadap tekanan biaya. Pertumbuhan yang kuat dan inflasi yang jinak memungkinkan sikap sabar, namun bank tersebut tampaknya menyiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga akhir tahun ini atau awal 2027, dengan USD/MYR terlihat berada dalam kisaran 4,00–4,07.

Sikap BNM yang hawkish menopang MYR

"Bank Negara Malaysia (BNM) mempertahankan Overnight Policy Rate (OPR) tidak berubah di 2,75% kemarin, seperti yang secara luas diprakirakan, tetapi pernyataannya mengandung nada yang jelas lebih hawkish. Bias kebijakan tampaknya telah bergeser dari netral menuju pengetatan, meskipun kenaikan suku bunga dalam waktu dekat belum terlihat."

"BNM menghapus deskripsi sikap kebijakan moneter saat ini sebagai "appropriate", yang telah muncul dalam setiap pernyataan sejak September 2025, dan sebagai gantinya mengatakan bahwa sikap saat ini "consistent with" stabilitas harga dan pertumbuhan berkelanjutan. BNM juga menghapus penilaian bulan Juli bahwa tekanan harga secara keseluruhan akan tetap terkendali dan mengatakan bahwa pihaknya akan "remain vigilant to cost pressures and domestic demand conditions.""

"Perubahan ini mencerminkan pertumbuhan yang lebih kuat dari prakiraan dan kekhawatiran yang meningkat bahwa harga komoditas global yang tinggi akibat konflik di Timur Tengah pada akhirnya dapat merembes ke harga dan upah domestik. Dengan inflasi yang saat ini rendah dan subsidi bahan bakar pemerintah yang meredam guncangan harga energi, BNM dapat bersabar. Namun, tampaknya bank tersebut sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga akhir tahun ini atau pada awal 2027."

"Pertumbuhan tetap kuat, dengan PDB tumbuh 6,0% yoy di Kuartal II dan 5,7% di H1, didukung oleh ekspor yang lebih kuat dari prakiraan, khususnya permintaan terkait teknologi, di samping belanja rumah tangga dan investasi yang tangguh. BNM kini memprakirakan pertumbuhan PDB 2026 sekitar 5%, mendekati batas atas kisaran prakiraan sebelumnya 4-5%, dan memprakirakan pertumbuhan akan tetap tangguh pada 2027, didukung oleh industri elektronik dan semikonduktor, ekspor teknologi, pariwisata, investasi, dan kondisi pasar tenaga kerja yang stabil."

"Inflasi tetap relatif jinak, dengan inflasi utama dan inti masing-masing rata-rata 1,8% dan 2,0% dalam tujuh bulan pertama 2026. BNM memprakirakan inflasi utama dan inti masing-masing berada di 1,5-2,5% dan 1,8–2,3% untuk tahun ini."

"USD/MYR hanya sedikit lebih rendah kemarin setelah pertemuan BNM, turun 0,1% ke 4,0420. Nada BNM yang sedikit lebih hawkish dan latar belakang pertumbuhan yang kuat dapat memberikan sedikit dukungan bagi MYR. USD/MYR telah diperdagangkan dalam kisaran 3,88-4,16 tahun ini, dan untuk saat ini kami melihat kisaran 4,00-4,07."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)