Emas Anjlok di Bawah $4.350 karena Imbal Hasil AS yang Lebih Tinggi, Taruhan Hawkish The Fed
- Harga Emas turun ke dekat $4.330 pada awal sesi Asia hari Rabu.
- Kenaikan imbal hasil dan Dolar AS yang lebih kuat menciptakan hambatan bagi aset-aset yang tidak berimbal hasil.
- Warsh dari The Fed memperingatkan bahwa masih ada lebih banyak "pekerjaan yang harus dilakukan" jika inflasi tidak mendingin ke target.
Harga Emas (XAU/USD) anjlok ke dekat level terendah dua minggu di sekitar $4.330 selama awal sesi Asia pada hari Rabu. Logam mulia ini menghadapi tekanan jual akibat imbal hasil Treasury yang tinggi dan Dolar AS (USD) yang lebih kuat.
Imbal hasil Treasury AS naik ke level tertinggi sejak Januari 2025 pada sesi sebelumnya karena meningkatnya ketegangan di Timur Tengah memicu kekhawatiran inflasi dan memicu aksi jual obligasi global. Bloomberg melaporkan bahwa AS dan Iran saling melancarkan gelombang serangan baru pada hari Selasa, dengan pasukan Amerika menyerang target-target Iran di sekitar Selat Hormuz dan Teheran mengatakan telah meluncurkan operasi balasan yang menargetkan kepentingan AS di seluruh kawasan.
Perlu dicatat bahwa kenaikan suku bunga dan imbal hasil yang lebih tinggi pada Treasury biasanya membebani emas karena meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak berimbal hasil ini.
"Kami melihat adanya tekanan jual teknis... imbal hasil obligasi secara global berada di level tertinggi yang belum terlihat dalam bertahun-tahun. Jadi semua itu bekerja untuk menekan pasar emas," kata Jim Wyckoff, analis pasar di American Gold Exchange.
Selain itu, komentar hawkish dari Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh di simposium Jackson Hole mungkin turut berkontribusi pada pelemahan logam kuning ini. Warsh memperingatkan pekan lalu bahwa para pengambil kebijakan mungkin perlu mengetatkan lagi jika inflasi gagal bergerak secara meyakinkan menuju 2%. Para trader meningkatkan taruhan mereka pada kenaikan suku bunga pada bulan September setelah komentar Warsh.
Perhatian akan beralih ke data lapangan pekerjaan AS untuk bulan Agustus, yang akan dirilis pada hari Jumat nanti. Laporan ini dapat memberikan beberapa petunjuk mengenai apakah The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS dapat menyeret Greenback lebih rendah dan menopang harga komoditas yang berdenominasi USD dalam jangka pendek.
Posisi Gold tetap kokoh saat ketua The Fed Warsh menjadi lebih hawkish
Menurut TD Securities, Ketua The Fed Warsh "menyampaikan nada yang lebih hawkish dalam pidatonya di Jackson Hole saat ia mengakui kekhawatiran inflasi." Para analis di bank tersebut mencatat bahwa, meskipun ada pergeseran retorika ini, posisi di Gold tetap tangguh, dengan investor tampaknya mengabaikan fokus yang kembali pada inflasi dan potensi pengetatan kebijakan di masa depan.
Analisis Teknis: Gold tetap dibatasi di bawah SMA 100-hari
Pada grafik harian, XAU/USD tetap bearish karena spot bertahan di bawah simple moving average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Bands 20-hari, yang mengindikasikan bahwa rally dibatasi oleh hambatan dinamis yang saling tumpang tindih ini. Relative Strength Index (RSI) di 46,28 berada sedikit di bawah titik tengah netralnya, mengisyaratkan momentum penurunan yang melemah tetapi belum menandakan pemulihan yang meyakinkan.
Di sisi atas, resistance awal muncul di SMA 100-hari di sekitar $4.365, diikuti oleh garis tengah Bollinger di dekat $4.445, sementara ekstensi bullish yang lebih kuat akan menargetkan batas atas Bollinger di $4.695. Di sisi negatifnya, batas bawah Bollinger di $4.192 menyediakan zona support penting berikutnya, dan penutupan harian di bawahnya akan membuka jalan bagi leg korektif yang lebih dalam menuju level-level psikologis yang lebih rendah.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.