Emas: Jackson Hole menjaga risiko konsolidasi tetap tinggi - OCBC

Christopher Wong dari OCBC tetap konstruktif terhadap Emas, tetapi mengatakan rebound tampak semakin matang seiring inflasi yang lebih kuat mendorong imbal hasil dan USD naik. Jackson Hole menjadi ujian makro terdekat, dengan resistance di 4700–4769 dan support di 4574, diikuti 4520.

Nada konstruktif tetapi resistance utama

"Kami tetap konstruktif terhadap emas, meskipun rebound ini semakin matang setelah kenaikan terbaru. Ketidakmampuan mempertahankan kenaikan di sekitar level tertinggi terbaru dan rebound lanjutan pada imbal hasil serta USD setelah PCE inti yang lebih kuat menjadi alasan untuk tidak mengejar pada jangka sangat dekat."

"Jackson Hole kini menjadi ujian utama jangka pendek. Pasar akan mencari kejelasan lebih besar mengenai fungsi reaksi The Fed. Pidato yang menegaskan perlunya pengetatan kebijakan lebih lanjut dapat memberi tekanan naik baru pada imbal hasil dan USD serta memperpanjang konsolidasi emas. Sebaliknya, jika Warsh mengakui pengetatan kondisi keuangan dan tetap menempatkan ambang untuk kenaikan suku bunga lain pada level yang relatif tinggi, imbal hasil dan USD bisa kembali mereda, membuka kembali sisi atas bagi emas."

"Resistance penting berikutnya berada di 4700 (level tertinggi terbaru), 4769 (retracement Fibonacci 50% dari level tertinggi 2026 ke level terendah). Penembusan level tersebut akan menempatkan resistance berikutnya lebih dekat ke level 4890, 4965 (Fibonacci 61,8%)."

"Support di 4574 (Fibonacci 38,2%), 4520, 4380 (MA 21, 100 Hari) dan 4333 (Fibonacci 23,6%)."

"Namun, dasbor mingguan kami menunjukkan gambaran arus investasi yang lebih menggembirakan. Kepemilikan ETF emas terus naik tipis, sementara net long managed-money juga meningkat pada pekan pelaporan terbaru. Posisi telah pulih dari level terendah sebelumnya tetapi masih di bawah level yang lebih tinggi yang terlihat pada puncak-puncak sebelumnya."

"Kekhawatiran fiskal AS menambah lapisan dukungan lainnya. Di luar saluran tradisional melalui imbal hasil dan USD, kekhawatiran terhadap kredibilitas fiskal juga mungkin berkontribusi pada dukungan struktural emas. Beban bunga bersih AS telah naik tajam sebagai porsi dari penerimaan federal, dari sekitar 9% pada 2022 menjadi hampir 19% pada 2025. Dalam periode yang sama, harga emas juga naik tajam."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)