Kawasan Euro: IMP memberi sinyal pertumbuhan yang tangguh – Nomura

Tim Ekonomi Eropa Nomura mencatat bahwa Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) kawasan Euro bulan Agustus menunjukkan pertumbuhan yang tangguh, dipimpin oleh rebound manufaktur yang kuat, sementara tekanan harga mereda. Ekspektasi inflasi konsumen juga tetap terkendali, mendukung pandangan Nomura bahwa Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) masih dapat menaikkan suku bunga sebesar 25bp pada bulan September.

Kekuatan manufaktur dan meredanya harga

"Sektor manufaktur mendorong kenaikan PMI gabungan kawasan euro, dengan kekuatan khusus di Jerman dan Perancis. PMI output manufaktur kawasan euro naik ke level tertingginya sejak Februari 2022. Tidak ada perubahan pada PMI jasa kawasan euro, meskipun terjadi penurunan di Jerman dan Perancis, yang mengindikasikan adanya kekuatan dari negara-negara periferi."

"Di kawasan euro, indeks harga dari PMI turun hampir secara keseluruhan (meskipun ada sedikit kenaikan pada indeks harga input jasa). Indeks harga input dan output gabungan sama-sama turun, tetapi masih lebih tinggi dibandingkan sebelum perang Iran. Untuk saat ini, tampaknya tekanan harga bisnis di kawasan euro belum mulai meningkat lagi setelah eskalasi kembali konflik di Timur Tengah pada bulan Juli."

"Survei Ekspektasi Konsumen ECB, yang juga dirilis pagi ini, penting untuk mengukur ekspektasi inflasi konsumen jangka menengah. Dalam survei Juli, meskipun terjadi eskalasi kembali perang Iran pada bulan Juli, ekspektasi inflasi median 3 tahun ke depan terus menormalisasi dan turun 0,1 poin persentase menjadi 2,7%, sedangkan ekspektasi inflasi median 5 tahun ke depan tidak berubah di 2,4%. Pergerakan yang tetap jinak pada indeks harga PMI kawasan euro mungkin menunjukkan sedikit tekanan pada ekspektasi inflasi konsumen pada bulan Agustus, meskipun Selat Hormuz masih ditutup."

"Pertemuan ECB dan BoE berikutnya sama-sama akan berlangsung pada bulan September, dan kami memprakirakan kenaikan 25bp dari ECB dan tidak ada perubahan suku bunga dari BoE. PMI menunjukkan bahwa pertumbuhan output di seluruh Eropa cukup tangguh meskipun eskalasi kembali perang Iran baru-baru ini, yang mungkin meredakan kekhawatiran dari para pengambil kebijakan yang lebih dovish dan ingin agar aktivitas tidak dibatasi lebih dari yang diperlukan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)