Yen Jepang: Risiko intervensi membatasi kerugian terhadap Dolar AS – OCBC

Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menyoroti bahwa peluang kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) pada bulan September telah meningkat tajam, tetapi Yen Jepang (JPY) hanya bereaksi secara moderat. Mereka berpendapat bahwa pemulihan Yen yang berkelanjutan kemungkinan memerlukan komitmen yang lebih jelas terhadap normalisasi kebijakan yang lebih cepat. Untuk saat ini, mereka memprakirakan risiko intervensi akan membatasi USD/JPY di dekat 160.

Yen membutuhkan sinyal normalisasi kebijakan yang lebih kuat

"Bloomberg melaporkan bahwa pemerintahan Takaichi mendukung kenaikan suku bunga BoJ lebih awal, membantu mengangkat peluang yang diimplikasikan pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan September menjadi 80%, dari 50% pada awal Agustus."

"Hal ini menunjukkan meningkatnya keselarasan antara BoJ, yang tetap khawatir terhadap tekanan inflasi dari JPY yang lemah, dan pemerintah, yang berupaya meningkatkan efektivitas intervensi pembelian JPY."

"Terlepas dari perubahan ekspektasi tersebut, respons JPY masih terbatas. Jika BoJ kembali menaikkan suku bunga pada bulan September, itu akan menjadi kenaikan ketiga dalam sembilan bulan dan laju pengetatan kebijakan tercepat sejak runtuhnya gelembung aset Jepang pada 1989."

"Namun, masih belum jelas seberapa besar keinginan pemerintah untuk kenaikan suku bunga tambahan setelah September atau Oktober."

"Pemulihan JPY yang lebih berarti dan berkelanjutan kemungkinan akan memerlukan sinyal yang lebih kuat dari BoJ bahwa normalisasi kebijakan dapat berlanjut dengan laju yang lebih cepat. Untuk saat ini, risiko intervensi seharusnya membantu membatasi USD/JPY di dekat 160..."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)