Real Brasil: Politik Membebani tetapi Carry Mendukung – ING

Chris Turner dari ING melaporkan bahwa Real Brasil (BRL) berkinerja lebih buruk dalam lingkungan carry yang secara umum mendukung setelah sebuah bank menurunkan peringkat ekuitas Brasil dan sebuah jajak pendapat baru menunjukkan Presiden Lula memperlebar keunggulannya menjelang pemilu Oktober. Ia melihat ini sebagai pukulan politik nyata pertama terhadap BRL, tetapi memperkirakan imbal hasil implisit yang tinggi dan status Brasil sebagai eksportir energi bersih akan tetap menopang permintaan, dengan USD/BRL kemungkinan tidak akan menembus 5,22 hanya karena berita domestik.

Risiko pemilu versus carry yang kuat

"Dalam pasar yang secara umum mendukung carry trade Valas, real Brasil menjadi salah satu yang berkinerja paling buruk kemarin. Pendorongnya adalah baik bank sisi jual yang menurunkan peringkat ekuitas Brasil menjadi netral dari overweight, maupun hasil jajak pendapat baru menjelang pemilu presiden Brasil pada awal Oktober."

"Ini tampaknya menjadi hari pertama ketika politik benar-benar mulai berdampak pada real tahun ini. Namun, kami tidak akan mengejar pelemahan real. Imbal hasil implisit 13,4% melalui forward non-deliverable satu bulan dan posisi Brasil sebagai eksportir energi bersih seharusnya tetap menjaga mata uang ini cukup diminati."

"Posisi long pada real kemungkinan saat ini sudah cukup padat, tetapi kami menduga dibutuhkan dolar yang secara umum lebih kuat, bukan berita domestik, untuk mendorong USD/BRL menembus 5,22."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)