Federal Reserve: Peluang Kenaikan Suku Bunga September Dinilai Ulang – Rabobank

Bas van Geffen dari Rabobank berkomentar bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) Amerika Serikat (AS) yang lebih lemah dan penurunan pasokan tenaga kerja telah mengurangi urgensi untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) berikutnya, meskipun kebijakan tetap bergantung pada data. Laporan tersebut menegaskan bahwa baik kubu dovish maupun hawkish di The Fed dapat menemukan dukungan dalam angka ketenagakerjaan terbaru, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS yang akan datang dan ekspektasi inflasi masih sangat penting bagi ekspektasi suku bunga.

Data Tenaga Kerja Meredam Urgensi Kenaikan The Fed

"Setelah laporan ketenagakerjaan hari Jumat, alasan untuk kenaikan suku bunga The Fed melemah, tetapi tentu saja belum sepenuhnya hilang. Angka utama payrolls mengecewakan, dengan cetakan -23.000 pekerjaan dan revisi turun 37.000 terhadap estimasi bulan Juni."

"Ahli Strategi AS kami sebelumnya mencatat bahwa pertumbuhan ketenagakerjaan telah melambat selama beberapa bulan, dan laporan hari Jumat mengonfirmasi bahwa risiko penurunan terhadap pasar tenaga kerja belum sepenuhnya hilang sejak tiga pemotongan asuransi tahun lalu. Ini bisa memperkuat argumen kubu dovish The Fed."

"Namun, laporan ketenagakerjaan juga memungkinkan kubu hawkish untuk berargumen bahwa pasar tenaga kerja sebagian besar menderita akibat kendala pasokan, meskipun mereka sedikit kurang yakin dengan argumen mereka dibandingkan sebelumnya."

"Singkatnya, data pasar tenaga kerja mungkin telah menghilangkan sebagian urgensi, sehingga mengurangi peluang kenaikan suku bunga pada bulan September. Namun, data inflasi yang masuk tetap menjadi kunci."

"Pasar pendapatan tetap akan sangat tertarik pada ekspektasi inflasi jangka panjang konsumen, mengingat sensitivitas terbaru imbal hasil obligasi Treasury AS terhadap risiko inflasi ke sisi atas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)