Dolar AS: Penurunan terbatas pada payrolls yang lebih lemah – TD Securities

Para ahli strategi TD Securities memprakirakan hanya pelemahan Dolar AS (USD) yang moderat jika payrolls bulan Juli atau tingkat pengangguran mengecewakan. Mereka melihat Indeks Dolar AS (DXY) tetap berada di atas SMA 200 hari di dekat 99, dengan para investor berbasis AS enggan membangun posisi short USD sampai data inflasi AS melemah dengan lebih meyakinkan. Kejutan kenaikan payrolls justru akan mendukung kenaikan lebih lanjut Dolar.

Skenario reaksi Dolar di sekitar payrolls

"Kami memprakirakan NFP [Nonfarm Payrolls] bulan Juli naik tipis menjadi 70 ribu setelah mengejutkan ke sisi bawah dengan 57 ribu pada bulan Juni. Penambahan pekerjaan sektor swasta kemungkinan sebesar 55 ribu dengan pemerintah menambah 15 ribu yang solid, dipimpin oleh perekrutan di tingkat lokal. "

"Tingkat UE [pengangguran] kemungkinan bergerak sideways di 4,2% setelah turun pada bulan Juni. Momentum turun untuk tingkat partisipasi kemungkinan akan berlanjut, sementara ketenagakerjaan dalam survei populasi bisa rebound. Secara keseluruhan, kami melihat risiko yang sedikit hawkish terhadap prakiraan tingkat UE kami dengan peluang yang lebih tinggi untuk penurunan ke 4,1% daripada kenaikan ke 4,3%."

"Jika terjadi kejutan kenaikan payrolls, USD seharusnya memiliki ruang lebih besar untuk konsolidasi lebih tinggi, terutama terhadap GBP dan AUD di mana posisi long USD belum terlalu ekstrem."

"Jika terjadi kegagalan payrolls atau kenaikan tingkat UE, kami memprakirakan penurunan USD yang terbatas. Skenario dasar kami adalah indeks DXY tetap berada di atas SMA 200 hari pada level 99 dalam skenario ini."

"Jika terjadi kejutan kenaikan payrolls, USD seharusnya memiliki ruang lebih besar untuk konsolidasi lebih tinggi, terutama terhadap GBP dan AUD di mana posisi long USD belum terlalu ekstrem. Data AS tetap berada setara dengan atau cenderung di atas rata-rata global sepanjang 2026. Kejutan kenaikan payrolls lainnya dapat meningkatkan pandangan para pelaku pasar bahwa kebijakan moneter di AS tidak lagi restriktif dan ekonomi berada di ambang siklus pertumbuhan baru."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)