The Fed: Panduan, fungsi reaksi, dan suku bunga – BNY

Strategis BNY Markets John Velis dan David Tam membahas gugus tugas Federal Reserve (Fed) yang baru dan berfokus pada kelompok Komunikasi yang dipimpin oleh Mervyn King, Arminio Fraga, dan Peter Fisher. Mereka menyoroti skeptisisme terhadap forward guidance dan dots, kemungkinan evolusi komunikasi fungsi reaksi The Fed, serta prospek di mana The Fed tetap absen pada 2026 sementara data inflasi dan harga energi menjaga ekspektasi suku bunga tetap volatil.

Tinjauan ulang komunikasi Fed dan jalur suku bunga

"Dengan kepemimpinan yang sudah terbentuk, kami memprakirakan volume berita seputar pekerjaan gugus tugas akan meningkat. Kami akan terus mencermati setiap penunjukan, output riset, atau temuan yang berdampak pada kerangka implementasi kebijakan moneter The Fed atau pemahaman terhadap perekonomian."

"Belakangan ini telah dikemukakan bahwa lebih sedikit panduan akan menyebabkan volatilitas suku bunga yang lebih tinggi karena pasar dibiarkan membentuk ekspektasi kebijakan dengan sendirinya. Dengan lebih sedikit informasi untuk dicerna, harga pasar bisa menjadi jauh lebih volatil."

"Meskipun kami memprakirakan SEP tidak akan bertahan – setidaknya dalam bentuknya saat ini – hingga 2027, kami mencatat bahwa sejauh menyangkut forward guidance, dots bukanlah kegagalan total."

"Namun demikian, meskipun gugus tugas kemungkinan besar, menurut pandangan kami, akan menyingkirkan dot plot, mereka kemungkinan tidak akan menganjurkan keheningan total dan kembali ke era 1990-an."

"Kami mempertahankan pandangan bahwa The Fed akan tetap absen selama sisa tahun ini, meskipun perkembangan di sisi inflasi sama-sama penting bagi pandangan kami dan cukup tidak pasti."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)