Hungaria: Jalur Inflasi Tetap Terkendali – ING

Peter Virovacz dari ING mencatat bahwa inflasi Hongaria meningkat pada bulan April tetapi tetap menjadi kejutan positif dibandingkan dengan ekspektasi, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) umum sebesar 2,1% tahun-ke-tahun dan 0,4% bulan-ke-bulan. Inflasi inti dan ukuran mendasar lainnya masih terlihat menguntungkan, menunjukkan bahwa efek putaran kedua terbatas. Kasus dasar ING melihat inflasi naik menuju 4,0–4,5% pada akhir tahun, dengan rata-rata sekitar 3,0–3,5% pada tahun 2026, dengan risiko kenaikan signifikan dari geopolitik dan energi.

Prospek inflasi dan implikasi kebijakan

"Menurut data terbaru yang dirilis oleh Kantor Statistik Pusat Hongaria (HSCO), inflasi pada bulan April semakin meningkat, jelas menjauh dari level terendah dalam satu dekade yang terlihat pada bulan Februari. Namun, pembacaan terbaru ini merupakan kejutan positif yang jelas, karena mengindikasikan tekanan harga yang sedikit lebih rendah daripada yang dikhawatirkan oleh konsensus pasar. Harga konsumen naik 2,1% tahun-ke-tahun, sementara tingkat harga rata-rata naik 0,4% bulan-ke-bulan."

"Tingkat inflasi inti, yang disesuaikan untuk item-item yang volatil termasuk perubahan harga bahan bakar, masih terlihat baik. Ini menunjukkan bahwa efek putaran kedua belum meluas. Percepatan menjadi 2,2% tahun-ke-tahun bukanlah angka yang harus menimbulkan kekhawatiran."

"Perkiraan cepat terbaru kami menunjukkan bahwa inflasi tahun-ke-tahun dapat naik sekitar 3% pada musim panas dan mencapai 4,0–4,5% pada akhir tahun, sesuai dengan skenario kasus dasar kami. Oleh karena itu, meskipun inflasi meningkat dari titik awal terendah dalam satu dekade, laju percepatan masih cukup terkendali. Hal ini memberikan ruang bagi inflasi umum untuk rata-rata sekitar 3,0–3,5% pada tahun 2026."

"Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, kecil kemungkinannya data inflasi hari ini akan secara material mengubah sikap para pengambil kebijakan moneter dalam jangka pendek. Namun demikian, kami tidak menutup kemungkinan penurunan suku bunga atau kenaikan suku bunga nanti tahun ini; arah kebijakan akan bergantung pada bagaimana situasi geopolitik berkembang dan apakah forint Hongaria dapat menguat secara signifikan. Menurut skenario kasus dasar kami, kami memperkirakan suku bunga acuan akan tetap di 6,25% sepanjang tahun."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)